Bracia Lehman

Bracia Lehman

Siedziba Lehman Brothers w 2007 roku
illustration de Lehman Brothers
kreacja 1850 w Montgomery w stanie Alabama
Zanik 15 września 2008
Założyciele Henry Lehman  (we) , Emanuel Lehman  (we) i Mayer Lehman  (we)
Kluczowe dane Richard S. Fuld, Jr. , prezes i dyrektor generalny
Joseph M. Gregory, prezes i dyrektor operacyjny
Forma prawna Włączenie
Akcja ( NYSE : LEH )
Hasło reklamowe Gdzie buduje się wizja
Siedziba firmy Nowy Jork, Stany Zjednoczone
 
Kierunek Richard Fuld (od1994)
Czynność Bankowość inwestycyjna i zróżnicowane usługi finansowe
Produkty Bankowość inwestycyjna i zarządzanie aktywami
Spółki zależne Trilantic Capital Partners ( w )
Efektywny 26200 ( 2008 )
Stronie internetowej www.lehman.com
Obrót handlowy US $ 46,709 mld ( 2006 )
Zysk netto 4,00 mld USD ( 2006 )
Następna firma Tenaya Capital ( według )

Lehman Brothers był międzynarodowym bankiem inwestycyjnym założonym w 1850 roku, oferującym zróżnicowane usługi finansowe i który w spektakularny sposób zbankrutował15 września 2008, którego upadek przyspieszył światowy kryzys gospodarczy w 2008 roku .

Przez firmy siedziba była w Nowym Jorku , a on miał inne regionalne siedziby w Londynie i Tokio, jak również różne oddziały na całym świecie. Ze względu na brak kupujących, to oficjalnie udał się bankrutem na15 września 2008w następstwie światowego kryzysu finansowego, który powstał w następstwie kryzysu związanego z kredytami hipotecznymi subprime . Sekretarz skarbu Hank Paulson nakazał jednak Ben Bernanke, szefowi FED, znaleźć kupca, polecając Bank of America lub Barclays, ale te dwa banki wycofały się. Na początku 2010 roku raport amerykańskiego wymiaru sprawiedliwości ujawnił, że od 2007 roku bank ukrywał swoje zadłużenie. Oskarża byłych liderów o nadużywanie techniki księgowej Repo 105 , co doprowadziło do „przedstawienia błędnego bilansu” . Ernst & Young , audytor finansowy odpowiedzialny za badanie ksiąg rachunkowych Lehmana, również spotkał się z krytyką, ponieważ był świadomy korzystania z repo 105, ale go nie ujawnił.

Lehman Brothers działa w obszarach bankowości inwestycyjnej , akcji i obligacji , badań rynkowych, private equity i private banking . Był głównym graczem na rynku obligacji rządowych Stanów Zjednoczonych . Do jej spółek zależnych należały: Lehman Brothers Inc., Neuberger Berman Inc., Aurora Loan Services, Inc., SIB Mortgage Corporation, Lehman Brothers Bank, FSB, BNC Mortgage, Inc. oraz Crossroads Group.

Historia

Tworzenie i rozwój

Firma została założona w 1850 roku w Montgomery ( Alabama ) przez braci Henry'ego, Emanuela i Mayera Lehmana, niemieckich imigrantów żydowskich . Po wojnie secesyjnej przenieśli swój biznes do Nowego Jorku . Następnie uczestniczą w giełdzie bawełny, wschodzącym rynku połączeń kolejowych i zarządzają doradztwem finansowym. Dołączyli do giełdy nowojorskiej w 1887 roku . Następnie firma zaczęła rozwijać międzynarodowe interesy w Europie i Japonii w zakresie ekspertyzy w zakresie operacji bankowych. W 1889 roku przeprowadzili pierwszą emisję akcji. W pierwszej dekadzie XX th  wieku, uczestniczą finansowo i pomóc założenie Sears , FW Woolworth Spółki , May Department Stores Company, Gimbel Brothers Inc. oraz RH Macy & Company .

Firma przetrwała Wielki Kryzys, koncentrując się na pomocy prywatnym fundatorom i powiązanym firmom, ponieważ rynek otwartych papierów wartościowych ponownie rośnie. To była podstawa zarządzania kapitałem wysokiego ryzyka w dzisiejszym przemyśle. W latach trzydziestych dokonali pierwszej oferty publicznej pierwszego producenta telewizji DuMont i pomogli funduszom RCA . Pomagają również rodzącemu się przemysłowi naftowemu, dzięki firmom takim jak Halliburton i Kerr-McGee . W latach pięćdziesiątych brali udział w debiucie giełdowym firmy Digital Equipment Corporation (DEC, Digital). Później uczestniczą w przejęciu Digital przez Compaq .

W 1975 roku firma uzyskała Abrahama & Co. , a dwa lata później połączyła się z Kuhn, Loeb & Co , tworząc Lehman Brothers Kuhn Loeb & Co . W tej firmie istnieje granica między handlowcami a bankierami. Do przedsiębiorców w tym okresie doprowadziły większość zysków. We wrześniu 1983 roku prezydenturę objął handlowiec Lewis Glucksman  ; bankierzy następnie opuścili firmę, która została podzielona w wyniku walk o władzę. Steve Schwarzman, prezes spółek zajmujących się fuzjami i przejęciami, powiedział w wywiadzie z lutego 2003 r., Że „wraz z rozwojem private equity na arenie międzynarodowej firma miała niezwykle konkurencyjne środowisko wewnętrzne, które ostatecznie stało się dysfunkcjonalne”. Firma ucierpiała na tym rozpadzie, a Glucksman został zmuszony do sprzedaży firmy w 1984 roku .

Zostaje przejęty przez American Express za 360 milionów dolarów i przekształca się w Shearson Lehman / American Express . W 1988 roku , Shearson Lehman i EF Hutton & Co. połączone z Shearson Lehman Hutton Inc. . W 1993 roku firma została sprzedana Travellers Group; firma przeżywa odrodzenie i odzyskuje niezależność. W 1994 roku spółka wyemitowała akcje publiczne. Wspólne akcje Lehman Brothers Inc. Holdingu zaczyna na giełdzie w Nowym Jorku i Pacyfiku, poprzez na IPO . Na początku XXI wieku Lehman Brothers doświadczył pierwszego niepowodzenia, będąc jednym z dziesięciu głównych banków inwestycyjnych, które podpisały kompromis o wartości 1,4 miliarda dolarów w kwestii niezależności analizy finansowej , poprzez polubowne porozumienie z SEC i Komisją . Amerykańskie Stowarzyszenie Brokerów .

W 2007 roku kupił Marseille République od Lone Star Funds , który zainwestował przy rue de la République w Marsylii .

Bankructwo

Od sierpnia 2007 r. Lehman Brothers bezskutecznie próbował zamknąć swoje pozycje na ryzykownych kredytach hipotecznych po kryzysie subprime . Straty generowane przez te pozycje prowadzą bank do sprzedaży aktywów o wartości 6 miliardów dolarów. Od początku 2008 roku bank był obiektem ataków spekulacyjnych ze strony niektórych funduszy hedgingowych, które w ciągu roku wzrosły. We wrześniu jego kapitalizacja rynkowa spadła o 77%. Skumulowane straty banku zmuszają kierownictwo do poszukiwania kupca, ale bezskutecznie. Według programu telewizyjnego nadawanego na ARTE w dniu18 września 2008zarząd Lehman Brothers przeprowadził fikcyjną sprzedaż wątpliwych aktywów, na które składały się pożyczki od niewypłacalnych dłużników, brytyjskim spółkom zależnym, które przeklasyfikowały je do sprzedaży wraz z pożyczkami w celu zmiany ich pozycji w bilansie. Ponieważ operacja nie mogła być powtarzana w nieskończoność, bank musiał znaleźć się pod ochroną rozdziału 11 amerykańskiego kodeksu handlowego.

Wokół niego inne banki są wspierane przez państwo, na przykład Bear Stearns wMarzec 2008, firmy udzielające kredytów hipotecznych Fannie Mae i Freddie Mac on7 września 2008, ale pomoc Lehman Brothers nie przychodzi. Wstrzymanie się od głosu jest powszechnie postrzegane jako chęć dawania przykładu. Niemniej jednak Bernanke upiera się przy fakcie, że Fed nigdy nie był w stanie dokonać wyboru między oszczędzaniem a nie Lehmanem, ponieważ ten bank nie był w stanie zaoferować żadnego odpowiednika udzielenia pożyczki, co było wymagane do przestrzegania ram prawnych. I15 września 2008, Lehman Brothers Holdings Inc. ogłosił upadłość i wystąpił z wnioskiem o ochronę na mocy rozdziału 11 prawa federalnego. Do ostatniej chwili rynki liczyły na przejęcie Lehman Brothers przez Bank of America (jako że JP Morgan Chase przejął Bear Stearns 6 miesięcy wcześniej), ale ostatecznie wielki bank wolał ocalić Merrill Lynch , również na skraju ucieczki zbankrutował 15 września .

Cena akcji Lehman Brothers wynosiła 5 czerwca 1994 4,53 USD, z najwyższym punktem 85,80 USD przy 4 lutego 2007. Plik12 września 2008udział był wart tylko 3,65 USD. Przed ostatecznym zakończeniem notowań wartość akcji wynosiła 0,13 USD.

16 i 17 września 2008Brytyjski Bank Barclays poinformował o przejęciu banku inwestycyjnego oraz działalności maklerskiej banku Lehman Brothers w Ameryce Północnej , w tym w siedzibie 7 th  Avenue w Nowym Jorku i dwa centra przetwarzania danych w New Jersey , na $ +1,75 mld USD.

W kolejnych dniach Nomura , japoński dom maklerski numer jeden, przejmuje usługi maklerskie i bankowość inwestycyjną (doradztwo) w Europie, a także część swoich 2500 pracowników, a także całą działalność na tym obszarze. Azja-Pacyfik, Japonia i Australia w tym , czyli łącznie około 3000 pracowników za 225 milionów dolarów.

Fundusze inwestycyjne Bain Capital i Hellman & Friedman składają ofertę przejęcia Neuberger Berman, jednej ze spółek zależnych zarządzających aktywami o wartości 150 miliardów dolarów za 2,15 miliarda dolarów. Carlyle sprzeciwił się zatwierdzeniu tego przejęcia i ostatecznie sąd upadłościowy w Nowym Jorku przyznał przejęcie konsorcjum składającemu się z zarządu Neuberger Berman. Również w Europie zarządzanie ilościowe zostanie przejęte przez pracowników pod nazwą TOBAM SAS .

Upadek Lehman Brothers przyniósł ze sobą amerykańską giełdę, a kilka tygodni później wszystkie światowe giełdy . W celu złagodzenia kryzysu, niektóre państwa nacjonalizacji strat generowanych przez banki w trudnej sytuacji, zagwarantować oszczędności , a nawet odkupić te toksyczne aktywa . Wśród niespokojnych banków AXA , która ogłosiła jedynie 300 mln euro ekspozycji na dług Lehmana, była największym akcjonariuszem za pośrednictwem funduszy osób trzecich.

Bank Lehman Brothers First Trust Inc. , kod AML jest wymieniony w Nowym Jorku i nadal istnieje20 października 2008, z kapitałem własnym 151 mln USD za 107 mln USD całkowitego zadłużenia.

Również budząca kontrowersje firma audytorska Ernst & Young zapłaci 10 milionów dolarów za zakończenie postępowania karnego prowadzonego przez władze USA, które zarzucają jej oszukiwanie inwestorów poprzez swoje audyty.

Struktura

Pozostałe oddziały są w 100% spółkami zależnymi. W 2004 roku firma zatrudniała 19 200 pracowników. Adres firmy to: Seventh Avenue 745; Nowy Jork, NY 10019; Stany Zjednoczone.

PricewaterhouseCoopers jest administratorem LB w Europie. Lehman był powiązany z Fargo Records , CitiMortgage i Smith Barneby.

Zarządzanie

Były prezes i dyrektor generalny oraz prezes zarządu: Richard S. Fuld, Jr.

Spółki zależne

Uwagi i odniesienia

  1. Matt Egan, CNN Business , „  Lehman Brothers: Kiedy kryzys finansowy wymknął się spod kontroli  ” w CNN (dostęp: 6 kwietnia 2021 )
  2. „  Dziesięć lat temu: bankructwo Lehman Brothers wywołuje kryzys finansowy  ” , w TV5MONDE ,15 września 2018 r(dostęp 6 kwietnia 2021 )
  3. „  Studium przypadku: upadek Lehman Brothers  ”, Café de la Bourse ,14 maja 2015( czytaj online , sprawdzono 18 lutego 2016 r. )
  4. Jean-Marie Warêgne, Kryzysy finansowe: błędy finansowe , Monee, Amazon,2020, 630  s. ( ISBN  9798649767606 ) , strony 292-295
  5. Stéphanie Fontenoy, Lehman Brothers zdradziła swój raport finansowy , La Croix z 17.03.2010.
  6. (in) „  Rola audytorów w upadku Lehmana w jednostkach, w których opozycja wzywa do reform  ” , z Guardian ,15 marca 2010(dostęp 6 kwietnia 2021 )
  7. (w) Rosalind Wiggins , Rosalind L. Bennett i Andrew Metrick , "  Lehman Bracia Upadłość D: Rola Ernst & Young  " , SSRN , Social Science Research Network, n o  ID 2588551,1 st październik 2014( czytaj online , sprawdzono 6 kwietnia 2021 r. )
  8. „  Upadek Lehman Brothers  ”, magazyn Cadre Dirigeant ,24 kwietnia 2012( czytaj online , sprawdzono 29 lutego 2016 r. )
  9. „  Porozumienie o zarządzaniu korporacyjnym: podejście do szkoły  ”, książka ,2011( Czytaj online , obejrzano 1 st marca 2016 )
  10. „  Mayer Lehman (1830–1897)  ”, Przedsiębiorczość imigrantów ,8 czerwca 2011( czytaj online , sprawdzono 29 lutego 2016 r. )
  11. „  Lexicon: Lehman Brothers  ”, Yahoo Finance ,2016( czytaj online , sprawdzono 3 marca 2016 r. )
  12. „  Historia Lehman Brothers  ”, Lehman Brothers Collection ,2012( czytaj online , sprawdzono 3 marca 2016 r. )
  13. „  Lehman Brothers  ”, Homar ,2016( Czytaj online , obejrzano 1 st marca 2016 )
  14. "  London University Union:" Izrael stoi za upadkiem Lehman Brothers "  ", Ivarfjeld ,1 st czerwiec 2009( Czytaj online , obejrzano 1 st marca 2016 )
  15. „  Lehman Brothers - Krótka historia  ”, HITC Business ,2009( Czytaj online , obejrzano 1 st marca 2016 )
  16. „  Lehman Brothers History  ”, Van Rompuy Florence Free ,2016( Czytaj online , obejrzano 1 st marca 2016 )
  17. „  Lewis Glucksman, Veteran of a Wall St. Battle, umiera w wieku 80 lat  ”, The New York Times ,8 lipca 2006( Czytaj online , obejrzano 1 st marca 2016 )
  18. „  THE Fall of Lehman Brothers: The men, the money, the fusion  ”, The New York Times ,24 lutego 1985( Czytaj online , obejrzano 1 st marca 2016 )
  19. "  Shearson Lehman Brothers  ", NNDB ,2012( Czytaj online , obejrzano 1 st marca 2016 )
  20. Umowa z 28 kwietnia 2003 r. Pomiędzy Sprawiedliwością, dziesięcioma dużymi bankami, SEC i NASD
  21. Rémi Leroux, Bankructwo Lehman Brothers jest odczuwalne aż do Marsylii , Rue89 , 17 września 2008
  22. Lehman Brothers, pierwotna wina , lefigaro.fr, 16 października 2008
  23. (fr) Florentin Collomp, „  Lehman Brothers, the original fault  ” , Le Figaro ,16 października 2008(dostęp 16 października 2008 )
  24. The New Yorker , 12.01.2008, John Cassidy, „Anatomy of a Meltdown, Ben Bernanke and the Financial Crisis. "
  25. (en) Sylvain Cypel, „  Kryzys finansowy: Lehman w likwidacji, Merrill Lynch kupiony  ” , Le Monde ,15 września 2008(dostęp 16 października 2008 )
  26. (w) David Teather (Nowy Jork), Andrew Clark (Nowy Jork) i Jill Treanor, „  Barclays Chartered transakcję o wartości 1,75 mld USD dla podstawowej działalności Lehman Brothers  ” , The Guardian ,17 września 2008( czytaj online )
  27. (fr) Boursier.com, "  Rynki: Lehman Brothers AM France zmienia nazwę na TOBAM ...  " , Boursier.com ,15 września 2008(dostęp 5 lutego 2009 )
  28. „Niepewność co do wpływu Lehmana paraliżuje giełdę” , Le Point , 16 września 2008.
  29. „Axa: ekspozycja 450 ME na dług Lehman Brothers i AIG” , Boursier.com , 16 września 2008 r.
  30. (en) Oficjalna strona internetowa Lehman Brothers First Trust Inc.
  31. (w) Karen Freifeld , „  Ernst & Young rozlicza się z NY za 10 milionów dolarów za audyt Lehmana  ” , Reuters ,15 kwietnia 2015( czytaj online , sprawdzono 4 kwietnia 2021 r. )

Załączniki

Powiązane artykuły

Linki zewnętrzne