Moody's

Moody's
kreacja	1909
Założyciele	John Moody  (en)
Forma prawna	Spółka akcyjna z ofertą publiczną
Akcja	NYSE  : MCO
Siedziba firmy	Nowy Jork, Stany Zjednoczone
Kierunek	Ray McDaniel (dyrektor generalny)
Akcjonariusze	Berkshire Hathaway  : 13,1%
Czynność	Finanse
Produkty	Rating finansowy Analiza i zarządzanie ryzykiem finansowym
Spółki zależne	Moody's Investors Service Moody's Analytics
Efektywny	12 000 pracowników
Stronie internetowej	www.moodys.com
Kapitalizacja	51 miliardów dolarów (2020)
Dług	3,8 miliarda dolarów (2018)
Obrót handlowy	4,8 mld $ (2019)
Zysk netto	1,4 miliarda dolarów (2019)

Moody , oficjalnie Moody'ego Corporation , to spółka holdingowa z Moody'ego Analytics , dostawcy zarządzania ryzykiem rozwiązań oraz Investors Service Moody'ego , firma zajmuje się analizą finansową spółek handlowych lub organów rządowych. Moody's jest również znany ze swoich standardowych ocen finansowych dużych firm, opartych na ryzyku i wartości inwestycji. Posiada 40% udział w światowym rynku wyceny kredytów. Jej głównymi konkurentami są Standard & Poor's (S&P), Fitch Ratings i Dagong .

Historia

Firma Moody's została założona w 1909 roku przez Johna Moody'ego  (w) , nawróconego dziennikarza finansowego, tworzącego punktację. Firma ocenia ryzyko biznesowe za pomocą karty wyników, która podsumowuje ryzyko podjęte przez wierzyciela.

W 1903 roku Moody's Manual był uznawaną w całym kraju publikacją. Podczas kryzysu finansowego w 1907 roku Moody został zmuszony do sprzedaży swojej firmy z powodu niewystarczającego kapitału. Moody powrócił w 1909 roku z nową publikacją na temat obligacji kolejowych, Analiza inwestycji kolejowych i nową firmą, Moody's Analyzes Publishing Company.

W 1931 r. Agencja, która również odnotowuje długi publiczne, obniża rating Grecji . Republika Grecka, która wówczas przeprowadziła poważne reformy gospodarcze, znalazła się w stanie destabilizacji: wzrosły stopy procentowe, poleciał kapitał, Liga Narodów odmówiła pomocy. Plik1 st marca 1932Grecja, której dług dolarowy eksplodował w wyniku dewaluacji, jest zaległa. Ofiarami tego bankructwa są przede wszystkim banki francuskie i włoskie. Następnie ludność grecka: nękana inflacją spowodowaną dewaluacją, krucha gospodarka kraju spada, mnożą się zamieszki, a rząd przegrywa wybory pod koniec 1932 r. Monarchia zostaje przywrócona w 1935 r., Aw 1936 r. Generał Ioánnis Metaxás przejął władzę w zamachu stanu. W 1940 r., Kiedy Mussolini postawił Grecji ultimatum w sprawie ultimatum, zażądał m.in. zwrotu anulowanych kwot, zanim zaatakował28 października. W międzyczasie, w 1936 roku, kierownictwo Moody's wyraziło ubolewanie z powodu tego, co się dzieje, i zapowiedziało zaprzestanie wyceny długów publicznych. Fitch Ratings ogłasza zaprzestanie ratingu niemieckiego długu.

W 1962 roku firma Moody's Investors Service została przejęta przez Dun & Bradstreet. WGrudzień 1999, Dun & Bradstreet ogłosił, że przeniesie Moody's Investors Service do odrębnej spółki notowanej na giełdzie. Rozłam zakończył się30 września 2000.

Podobnie jak inne agencje, Moody's znalazła się pod ostrzałem krytyki podczas wydarzeń powodujących kryzys finansowy w latach 2007-2011 .

W 2002 roku Moody's Corporation założyła program filantropii korporacyjnej The Moody's Foundation, skupiający się na inicjatywach edukacyjnych z zakresu matematyki, ekonomii i finansów. Moody's Analytics jest spółką zależną Moody's Corporation utworzoną w 2007 roku w celu skoncentrowania się na działaniach bez ratingu.

Moody's Research Labs, Inc. był inkubatorem biznesowym ukierunkowanym na badania i rozwój, specjalizującym się w modelowaniu i analizie ryzyka finansowego, skupiającym się na opracowywaniu tych produktów do użytku przez inne oddziały Moody's Corporation. Jej prezesem był Roger Stein. Moody's Research Labs zostało rozwiązane wluty 2012.

W Maja 2017, Moody's ogłasza przejęcie Bureau van Dijk, holenderskiej firmy konsultingowej za 3,3 miliarda dolarów.

W kwiecień 2019agencja ratingowa przejęła większościowy pakiet udziałów w Vigeo Eiris, francusko-brytyjskiej agencji specjalizującej się w ratingach CSR.

30 marca 2021 r.Europejski Urząd Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych (Esma) ogłosił, że nałożył łącznie 3,7 mln euro kar na pięć podmiotów Moody's (Francja, Hiszpania, Niemcy, Wielka Brytania, Włochy), ponieważ naruszyły one zasady niezależność i zapobieganie konfliktom interesów między akcjonariuszami.

Ocena Moody's

To Moody's wprowadził symbole swojej skali ratingowej, słynne „potrójne A do C”.

Rating jest oceną Moody's dotyczącą woli i zdolności emitenta do zapewnienia terminowej spłaty zobowiązań z tytułu dłużnego papieru wartościowego, takiego jak obligacja , przez cały okres jego użytkowania. Skala ratingowa, która waha się od maksymalnie Aaa do minimum C, składa się z 21 stopni i dwóch kategorii: kategorii inwestycyjnej i kategorii spekulacyjnej. Najniższą oceną dla kategorii inwestycji jest Baa3. Najwyższa ocena w kategorii spekulacyjnej to Ba1.

Długoterminowy rating zadłużenia (okres zapadalności co najmniej jeden rok)

Kategoria inwestycji

• Aaa - wartości z najwyższej półki („pozłacane”)
• Aa1, Aa2, Aa3 - high-end („high-grade”)
• A1, A2, A3 - ocena średniozaawansowana („wyższa-średnia ocena”)
• Baa1, Baa2, Baa3 - dolna granica zakresu („średnia ocena”). Może mieć pewne cechy spekulacyjne.

Kategoria spekulacyjna (patrz także: obligacje śmieciowe )

• Ba1, Ba2, Ba3 - tzw. Elementy spekulatywne
• B1, B2, B3 - brak pożądanych cech inwestycyjnych
• Caa1, Caa2, Caa3 - obligacje bardzo słabej jakości
• To - wysoce spekulacyjne
• C - najniższa ocena. Ekstremalnie niskie perspektywy osiągnięcia poziomu odpowiedniego do inwestycji.

Krótkoterminowy rating zadłużenia (termin zapadalności poniżej jednego roku)

• Prime-1 - najwyższej klasy
• Prime-2 - ocena pośrednia
• Prime-3 - dolna część zakresu
• Not Prime - można uznać, że należy do kategorii spekulacyjnej

Rozliczenia sądowe

• Październik 2011 - Moody's osiągnął ugodę rozstrzygającą stan roszczeń Connecticut.

• Lipiec 2012 - ugoda z akcjonariuszami w kontekście spraw sądowych dotyczących strukturyzowanych ratingów finansowych.

• kwiecień 2013- Czternastu powodów na czele z Abu Dhabi Commercial Bank i King County w stanie Waszyngton.

Linki zewnętrzne

• Moody's
• Moody's Analytics

Uwagi i odniesienia

1. "  Moody's Corporation ogłasza nową strukturę jednostek biznesowych  " [ archiwum ] ,2007
2. Sinclair, Timothy J. , The New Masters of Capital: American Bond agencje ratingowe a polityka zdolności kredytowej ,2014, 202  str. ( ISBN  978-0-8014-7178-0 , 0-8014-7178-8 i 1-322-52270-7 , OCLC  884583913 , czytaj online )
3. Peter Evans, "  Zupa z alfabetu ratingowego może oznaczać katastrofę  " [ archiwum ] , w CBC News
4. „  Moody's History: A Century of Market Leadership  ” , na www.moodys.com (dostęp 10 lutego 2020 )
5. Fuchita, Yasuyuki, 1958- i Litan, Robert E., 1950- , Finansowi strażnicy: czy mogą chronić inwestorów? , Instytut Badań Rynków Kapitałowych Nomura,2006( ISBN  0-8157-2982-0 i 978-0-8157-2982-2 , OCLC  74459361 , czytaj online )
6. (w) Lawrence J White , „  Markets: The Credit Rating Agencies  ” , Journal of Economic Perspectives , t.  24 N O  2Maj 2010, s.  211–226 ( ISSN  0895-3309 , DOI  10.1257 / jep.24.2.211 , czytaj online , dostęp 10 lutego 2020 )
7. Richard Sylla, „  A Historical Primer on the Business of Credit Ratings  ” [ archiwum ]
8. (en-US) Kenneth N. Gilpin , „  Dun & Bradstreet Will Spin Off Moody's  ” , The New York Times ,16 grudnia 1999( ISSN  0362-4331 , czyt. Online , przeglądano 10 lutego 2020 r. )
9. „  Blues Moody'ego | Aktualności | Airfinance Journal  ” , na www.airfinancejournal.com (dostęp 10 lutego 2020 r. )
10. Te mało znane agencje, które odnotowują „Zarchiwizowaną kopię” Francji (wersja z 24 maja 2014 r. W Internet Archive ) , Sophie Roquelle, Le Figaro, 14.01.2014
11. „  Moody's - ratingi kredytowe, badania, narzędzia i analizy dla globalnych rynków kapitałowych  ” , na www.moodys.com (dostęp 10 lutego 2020 )
12. Jane Gordon, „  That Was Easy: Social Security Problem Solved  ” ,23 kwietnia 2006
13. (w) „  Zespół West Windsor-Plainsboro North w pierwszej piątce w Moody's Math Challenge  ” na nj ,6 maja 2009(dostęp 10 lutego 2020 )
14. (en-US) Timothy W. Martin i Michael Calia , „  Moody's Profit Rises 16% on Analytics Strength  ” , Wall Street Journal ,25 kwietnia 2014( ISSN  0099-9660 , czyt. Online , przeglądano 10 lutego 2020 r. )
15. Moody's Corp kupi Bureau van Dijk za około 3,3 miliarda dolarów , Reuters, 15 maja 2017
16. Joseph Martin , „  Moody's Takes Control of RSE Rating Agency Vigeo Eiris  ” w RSE Magazine (dostęp 24 kwietnia 2019 )
17. „  Conflicts of interest: Moody's otrzyma europejską grzywnę w wysokości 3,7 mln euro  ” , na LEFIGARO (dostęp 31 marca 2021 r. )
18. „  About Moody's Ratings: Ratings Definitions - Moody's  ” , na www.moodys.com (dostęp 10 lutego 2020 )
19. „  Sprawozdanie z działalności agencji ratingowych  ” ,Wrzesień 2003
20. „  Zasady zmniejszania zaufania do ratingów agencji ratingowych  ” ,październik 2010
21. „  Moody's, S&P, Fitch Settle Connecticut Lawsuit Over Public Bond Ratings  ” , na www.bloomberg.com ,październik 2011(dostęp 10 lutego 2020 )
22. „  Moody's Settles With Shareholder in Structured-Finance Suit  ” , na www.bloomberg.com ,Lipiec 2012(dostęp 10 lutego 2020 )
23. (en-US) Jeannette Neumann , „  S&P, pozew Moody's Settle Ratings Laws  ” , Wall Street Journal ,27 kwietnia 2013( ISSN  0099-9660 , czyt. Online , przeglądano 10 lutego 2020 r. )

Źródła

• Agencje ratingowe: ponad 150 lat kontrowersji
• Już w 1931 roku Moody's doprowadzał Grecję do chaosu