Schemat Ponzi

Ponzi system lub Piramida Ponzi jest oszukańczy układ finansowy , który polega na wynagradzania inwestycji klientów głównie z funduszy dostarczonych przez nowych operatorów. Jeśli oszustwo nie zostanie wykryte, wyjdzie na jaw, gdy upadnie, to znaczy, gdy kwoty przekazane przez nowe podmioty nie wystarczą już na pokrycie wynagrodzeń klientów. Swoją nazwę zawdzięcza Charlesowi Ponzi, który zyskał sławę po utworzeniu operacji opartej na tej zasadzie w Bostonie w latach dwudziestych XX wieku .

Opis

Sytuacja

Wyobraź sobie, że ktoś oferuje inwestycję oprocentowaną na 100%: dajesz mu 10 euro, a on zwraca 20 euro, używając pieniędzy zdeponowanych przez następujących klientów (wystarczy, że zaoferuje zwrot dwukrotnie wyższy od zwrotu znanego na rynku, aby przyciągnąć klientów i na koniec ). System działa tak długo, jak długo przybywa klientela, przyciągnięta masowo obietnicami finansowymi (i tym bardziej kusząca, gdy pierwsi inwestorzy są zadowoleni i robią potężną reklamę miejsca docelowego). Pierwsi klienci, zbyt zadowoleni z tej wspaniałej inwestycji, również zwrócili swoje pieniądze, dodając do wszystkich tych, których udało im się przekonać.

Zjawisko to kuli śnieżne, utrzymuje się tak długo, jak długo pieniądze są wypłacane i pozwala nowym inwestorom na wypłatę 100%. Organizator pobiera prowizję, co jest zrozumiałe, gdy widzisz składane i dotrzymywane obietnice. System może trwać tak długo, jak popyt nadąża za wykładniczym wzrostem narzuconym przez ten system, a klienci przybywają o 2, 4, 8, 16, 32 itd. Kiedy zaczyna brakować nowicjuszy, dynamika łańcucha pęka, bańka pęka: ostatni i wielu inwestorów zostaje ograbionych. Rzadkimi zwycięzcami są ci, którzy opuścili statek na czas (i organizator ...).

Model matematyczny

Matematyk Marc Artzrouni modeluje schematy Ponziego przy użyciu liniowych równań różniczkowych pierwszego rzędu.

Albo fundusz z początkowym depozytem w danym momencie , napływem kapitału , obiecaną stopą zwrotu i efektywną stopą zwrotu . Jeśli więc fundusz jest legalny i ma stopę zysku wynoszącą . Jeśli z drugiej strony , fundusz obiecuje więcej pieniędzy, niż może otrzymać. W tym przypadku nazywa się stopą Ponzi. $K> 0$ $t = 0$ $s (t)$ $r_ {p}$ $r_ {n}$ $r_ {n} \ geq r_ {p}$ $r_ {n} -r_ {p}$ $r_ {n} <r_ {p}$ $r_ {p}$

Konieczne jest również modelowanie wypłat dokonywanych przez inwestorów. Aby to zrobić, określamy stałą stopę wypłat , stosowaną przez cały czas do skumulowanego obiecanego kapitału. Dlatego warto wycofać się na czas . Musimy również dodać wycofania inwestorów, którzy przybyli między czasem , a mianowicie tych, którzy zainwestowali w tym czasie . Dlatego wycofanie dla tych inwestorów jest . Integrując te wypłaty pomiędzy i oraz dodając wypłaty początkowych inwestorów, otrzymujemy: $r_ {w}$ $t$ $t$ $r_ {w} Ke ^ {{(r_ {p} -r_ {w}) t}}$ ${\ displaystyle 0}$ $t$ $s (u)$ $u$ $r_ {w} s (u) e ^ {{(r_ {p} -r_ {w}) (ty)}}$ ${\ displaystyle 0}$ $t$ $W (t) = r_ {w} (Ke ^ {{(r_ {p} -r_ {w}) t}} + \ int _ {0} ^ {t} s (u) e ^ {{(r_ { p} -r_ {w}) (ty)}} z)$

Jeśli jest to wartość funduszu w czasie , to uzyskuje się ją poprzez dodanie do nominalnego oprocentowania , napływu kapitału i odjęcie wypłat . Otrzymujemy zatem , co prowadzi do liniowego równania różniczkowego . $S (t)$ $t$ $S (t + dt)$ $S (t)$ ${\ displaystyle r_ {n} S (t) dt}$ $s (t) dt$ $W (t) dt$ $S (t + dt) = S (t) + (r_ {n} S (t) + s (t) -W (t)) dt$ $dS (t) / dt = r_ {n} S (t) + s (t) -W (t)$

Historyczny

Charles Ponzi użył tego systemu w 1919 roku w Bostonie , co uczyniło go anonimowym milionerem w sześć miesięcy. Zyski miały pochodzić ze spekulacji na temat międzynarodowych kuponów pocztowych ( IRC ) z wydajnością 50% w ciągu 90 dni. Około 40 000 osób zainwestowało 15 milionów dolarów, z czego tylko jedna trzecia została im przekazana.

Znane przypadki

Afera Hanau we Francji w 1928 roku.
Afera stavisky'ego we Francji w 1934 roku.
Przypadki André Charbonneau, Lacroix Vincent 2008
W latach 90. w Rosji Siergiej Mawrodi, jego brat Wiaczesław Mawrodi i fundusz MMM (in) z siedzibą Olgi Mielnikowej , który działa na zasadzie piramidy i straci około 10 miliardów zainwestowanych przez 5 do 40 milionów ludzi.
Albański kryzys ekonomiczny .
Amerykański biznesmen Bernard Madoff , prezes i założyciel firmy inwestycyjnej, bardzo aktywny w NASD i NASDAQ , stworzył schemat Ponziego, który działał przez 48 lat, od 1960 do kryzysu finansowego w 2008 roku . Był menadżerem funduszu hedgingowego, który obiecywał stosunkowo wysokie zwroty z inwestycji, rzędu od 8 do 12% rocznie. To, co najbardziej wyróżniało się w wynikach funduszy, to brak ujemnych zwrotów w bardzo długich okresach oraz bardzo niska zmienność (odpowiednik ryzyka inwestycji). Kolejna niepokojąca wskazówka, pod koniec każdego roku finansowego, Madoff ogłosił, że jest płynny, to znaczy posiada wszystkie swoje aktywa w gotówce, a zatem nigdy nie publikował oświadczeń wskazujących na posiadanie finansowych papierów wartościowych. Wreszcie papiery wartościowe, w które inwestował, w szczególności opcje na indeksy, nie były wystarczająco płynne, aby „wchłonąć” wolumeny, które wygenerowałby fundusz wielkości Madoffa. Wykorzystanie finansowych modeli matematycznych, znani klienci, wysokie stanowiska w administracji zapewniły mu duży prestiż. Kiedy wielu klientów chciało wycofać swoje udziały z jego firmy inwestycyjnej w czasie kryzysu finansowego w 2008 roku, zdali sobie sprawę, że kasy były puste i że stracili wszystkie swoje pieniądze. Przed aresztowaniem Madoff oficjalnie zarządzał 17 miliardami dolarów .
Koniec Luty 2009, Allen Stanford , teksański „miliarder” finansista na czele Stanford Financial Group jest podejrzany o zorganizowanie oszustwa bankowego o wartości 7 miliardów dolarów. Stanford International Bank (SIB), jedna z instytucji w sercu systemu, został znacjonalizowany24 lutego 2009przez rząd Antigui. Operacja, która trwała ponad dwadzieścia lat i była częściowo oparta na schemacie Ponziego, pochłonęła około 30 000 ofiar. Firma zostaje objęta zarządem komisarycznym, a kilku urzędników zostaje skazanych na kary więzienia, w tym sam Stanford - za oszustwa i spisek kryminalny - na okres 110 lat, który służy na Florydzie od 2012 roku.
Adel Dridi : ( arab . عادل الدريدي) jest tunezyjskim biznesmenem i dyrektorem generalnym firmy Yosr Développement Adel Dridi został aresztowany na kilka dni, a następnie zwolniony 29 kwietnia 2013 r. W następstwie dochodzenia sądowego wszczętego na wniosek Centralnego Banku Tunezji i których rozwój Yosr jest tematem od początku 2013 roku . 21 czerwca 2013 roku Adel Dridi znika, pozostawiając swoim losom 50 000 klientów, którzy zapłacili sumy pieniędzy w celu uzyskania szybkiego zysku. Yosr Développement rzeczywiście obiecał swoim klientom, przyjmując schemat Ponzi, szybkie i atrakcyjne korzyści w zamian za ich inwestycje. Kwotę oszustwa szacuje się na 100 milionów dinarów tunezyjskich . Pomimo zakazu opuszczania kraju Dridi udał się ze specjalnym zezwoleniem do Tabarki , skąd dotarłby do granicy z Algierią , zabierając ze sobą pieniądze swoich ofiar. Wreszcie, oficjalny rzecznik tunezyjskiego Ministerstwa Spraw Wewnętrznych ogłasza aresztowanie Dridiego 22 czerwca 2013 r. W mieście Sousse . Został skazany 12 sierpnia przez izbę poprawczą sądu pierwszej instancji w Tunisie na 32 lata więzienia.

W fikcji

Takie oszustwa można znaleźć w różnych filmach i powieściach:

powieść Charlesa Dickensa , Little Dorrit , wspomina już w 1857 r. o oszustwie opartym na tej zasadzie;
film Revolver , który wyjaśnia ustanowienie schematu Ponzi w mafijnym świecie Las Vegas;
film The Heist in Central Park , w którym biznesmen Arthur Shaw ustanawia program Ponziego w celu przejęcia emerytur kilku swoich pracowników w Nowym Jorku;
Film Madea: Ochrona świadków (w) przez Tyler Perry , gdzie firma Lokhwise przemysłowa konfiguruje oszukańczej montażu umożliwiający szeroki oszustwa finansowe, a „piramidy”;
film Guys of Adam McKay , w którym bohaterowie prowadzą śledztwo w sprawie masowego oszustwa opartego na schemacie Ponziego (w szczególności ten rodzaj przywołuje Bernarda Madoffa i Charlesa Ponziego ).
film The Wizard of Lies with a Madoff grany przez Roberta De Niro .
Film Król Polka , przez Maya Forbes , Wallace Wolodarsky z Jack Black jako polka piosenkarka , pochodzenia polskiego, wykorzystując jego sukces z jego starszej widowni założyć piramidy
film The Return of the Hero , w którym kapitan Neuville tworzy schemat Ponziego oparty na rzekomej kopalni diamentów, którą kapitan odkryłby podczas swoich przygód.
film Billionaire Boys Club , którego fabuła oparta jest na schemacie Ponzi.

Podobne oszustwa pojawiają się także w wielu odcinkach seriali telewizyjnych.

Uwagi i odniesienia

System ponzi US Securities and Exchange Commission
Marc Artzrouni, Matematyka schematów Ponziego
Prezentacja schematu Ponzi przez amerykańską Komisję Papierów Wartościowych i Giełd
Czy Rosjanin Madoff ponownie uderzy? , Hugo Natowicz, Rosja Dzisiaj, 11 stycznia 2011.
(w) Siergiej Mavrodi skazany za oszustwo w procesie MMM , Time St Petersburg, 27 kwietnia 2007.
MMM Corporation , Peter Symes (w) , luty 2003
(w) redakcji , " Ponzi do kwadratu " , The Economist ,15 grudnia 2008( czytaj online , sprawdzono 16 grudnia 2008 )
(w) Jon Hotten , The Meaning of Cricket: or How to Waste Your Life on year Inconsequential Sport , Random House ,2016, 240 pkt. ( ISBN 978-1-4735-2239-8 , czytaj online ) , str. 181
Jean-François Gayraud , Grande Fraude (La): Przestępczość, kredyty hipoteczne i kryzysy finansowe , Odile Jacob ,2011, 272 pkt. ( ISBN 978-2-7381-8585-3 , czytaj online ) , str. 142-143
(w) H. Kent Baker and Vesa Puttonen , Investment Traps Exposed: Navigating Investor Mistakes and Behavioral Biases , Emerald Group Publishing,2017( ISBN 978-1-78714-721-8 , czytaj online ) , str. 178
(w) Nicholas Ryder , Kryzys finansowy i zbrodnia białych kołnierzyków: idealna burza? , Wydawnictwo Edward Elgar,2014, 360 s. ( ISBN 978-1-78100-100-4 , czytaj online ) , str. 87
Maya Forbes , Wallace Wolodarsky i Vanessa Bayer , The Polka King ,12 stycznia 2018 r( czytaj online )

Zobacz też

Powiązane artykuły

Linki zewnętrzne

Dokumentacja urzędowa :
- Biblioteka Narodowa Francji ( dane )
- Biblioteka Kongresu
Uwagi w słownikach ogólnych lub encyklopediach : Encyclopædia Britannica • Gran Enciclopèdia Catalana
(en) Prezentacja schematu Ponzi przez amerykańską Komisję Papierów Wartościowych i Giełd
(en) Dług publiczny - Od ryzyka utraty płynności do ryzyka braku płynności - Przegląd gospodarczy ,Lipiec 2003