Dług publiczny Japonii lub rygorystycznie dług brutto wszystkich japońskich administracji publicznej obejmuje wszystkie zobowiązania finansowe w formie pożyczek, podjęte przez japońskiego państwa, jego władz lokalnych oraz instytucji publicznych.
Kwota, która ma zostać zwrócona przez sektor instytucji rządowych i samorządowych, jest kwotą brutto: nie uwzględnia aktywów finansowych, a stanowi jedynie jeden ze składników majątku netto . Nie uwzględnia również zobowiązań pozabilansowych .
Japonia wychodzi z II wojny światowej bezkrwawa. Jej bardzo wysokie zadłużenie nie mogło znaleźć wśród Japończyków jedynych rynków zbytu w czasie wojny. Po zniszczeniu około 25,4% fabryk i infrastruktury przemysłowej w kraju, Japonia stoi w obliczu rosnącego zadłużenia po porażce. W 1944 roku Japonia miała 266% długu.
Stany Zjednoczone , które zajęły kraj pod koniec wojny, umieścić w miejsce dwóch planów stymulacyjnych: onem, Plan Dodge , mające na celu ograniczenie inflacji i konsolidacji finansów publicznych kosztem silnej recesji; Mission Shoup skonfigurować lepszy system poboru podatków, która pozwala Japonia zwiększyć dochody podatkowe. Hiperinflacja okresu bezpośrednio powojennego w połączeniu z reformami wywołanymi tymi dwoma planami od 1947 r. Pozwoliła stopić dług publiczny: wzrósł do 73% w 1946 r., 37% w 1947 r. I 26% w 1948 r. Stany Zjednoczone opuściły terytorium w 1952 roku, dług publiczny wynosił tylko 14%.
Pomimo spadku o dziesięć punktów PKB po zastosowaniu Planu Dodge'a (z 12% do 2% w 1947 r.), Japonia odzyskuje wzrost, co automatycznie zwiększa wpływy podatkowe, a tym samym topi zadłużenie gospodarki. W latach 1953-1965 PKB rósł o ponad 9% rocznie, co pozwoliło na utrzymanie niskiego poziomu długu publicznego. To wszystko jest niższe, ponieważ Japonia ma bardzo wysoką stopę oszczędności, która pozwala temu krajowi nie finansować się za granicą, na mocy zasady podwójnego deficytu .
Dług publiczny brutto Japonii gwałtownie wzrosła od 1980 roku .
Kraj doświadczył wolniejszego wzrostu w połowie lat osiemdziesiątych z powodu połączenia kilku czynników, ale napędzany popytem boom gospodarczy pod koniec lat osiemdziesiątych ożywił wiele borykających się z trudnościami sektorów. Popyt krajowy jest jednak wspierany przez rosnące wydatki rządowe, co wymaga szybkiego wzrostu finansowania obligacjami. W ten sposób zadłużenie Japonii spadło z mniej niż 20% w 1976 r. Do 40% w 1980 r. I nadal rosło aż do pierwszego szczytu w 1987 r., Osiągając około 58%.
Nagły wzrost finansów publicznych nie pozwala bankom komercyjnym, które nabywały japońskie bony skarbowe, na kupowanie wszystkich obligacji rządowych. W związku z tym państwo zezwala na utworzenie wtórnego rynku odsprzedaży obligacji publicznych. To uruchamia proces finansjalizacji japońskiej gospodarki.
W 1994 r. Dług publiczny odpowiadał 58,6% produktu narodowego brutto ; w 2000 r. 135,4%; w 2004 r. do 165,5%; w 2005 r. 175,3%; w marcu 2007 r. 170% PNB; W 2008 r. OECD oszacowała go na 172%, na koniec 2009 r. osiągnął 201% PNB (9,684 mld USD), a pod koniec 2011 r. podskoczył do 229% PNB. W grudniu 2012 r. MFW oszacował ją na 236%. Dług publiczny osiągnął pod koniec czerwca 2013 r. 1,008 mln jenów, czyli według MFW 245% produktu krajowego brutto. W 2017 roku według MFW było to 236%. Spadek do 229,6% PKB, który miał się rozpocząć w 2023 r., Jest zagrożony przez pandemię Covid-19 w Japonii . Na początku 2021 r., Po równowartości prawie 900 mld euro nowego długu wyemitowanego w 2020 r., Czyli tyle, ile łącznie w czterech poprzednich latach, osiągnął 266% PKB.
Oczekiwany zwrot ten w 2010 roku reprezentuje 20,65 bilionów jenów lub więcej niż 50% przychodów podatkowych, ale ponad 95% japońskich bony skarbowe są utrzymywane wewnątrz kraju oraz w Banku stóp procentowych w Japonii są w lutym 2010 roku, tylko 0,10%.
Pożyczki od państwowych japońskim nazywa JGBs, skrót od japońskiego rządu Bond . To rynek, który stał się zasadniczo krajowy.
Bank Japonii w 2018 roku był w posiadaniu ponad 41% wszystkich japońskich rządowych papierów dłużnych. Polityka niskich stóp procentowych wypycha inwestorów: w ciągu 8 miesięcy rynek doświadczył już siedmiu dni bez obrotu dziesięcioletnimi obligacjami skarbowymi.
Pod koniec 2009 r. Tylko 6% zaległych JGB znajdowało się w posiadaniu nierezydentów; Japan Post i publiczne fundusze emerytalne posiadają 44% zadłużenia , Bank Japonii 7,5%, banki 8%, a ubezpieczenia na życie 7%.
We wrześniu 2010 r. Podział przedstawiał się następująco:
Bardzo niski poziom stóp procentowych od końca 1990 (japońska stawka 10-lat jest 1,06%, czyli do najniższego poziomu w krajach rozwiniętych, w listopadzie 2011 roku, podczas gdy osiągnął 8,89% w maju 1980) oraz niskim rozwojem reszty na Wszystkie JGB stanowią przeszkodę w umiędzynarodowieniu rynku.
Ze względu na wzrost zadłużenia od maja 2010 r. Długoterminowy rating walutowy (IDR) na poziomie AA- jest o jeden stopień niższy od długoterminowego ratingu walutowego AA , który jest wyjątkowy wśród instytucji finansowych. Kraje o wysokim ratingu . Plik27 stycznia 2011, Standard & Poor również obniżyła rating do AA- oraz w dniu 21 lutego 2011 roku, Moody 's obniżyła prognozy dla japońskiego długu Ocena (Aa2) ze „stabilnej” na „negatywną”.
Zobowiązania finansowe netto sektora instytucji rządowych i samorządowych osiągnęły pod koniec 2009 r. 97% PKB, co jest wysokim poziomem, ale niewiele wyższym niż w innych krajach o tym samym ratingu. Wartość i płynność rządowych aktywów finansowych są jednak niepewne i według agencji ratingowej Fitch Ratings zadłużenie netto sektora instytucji rządowych i samorządowych szacuje się na ten dzień na prawie 184% PKB, najwyższy poziom spośród krajów monitorowanych przez Agencja.
Japoński dług publiczny jest przedmiotem debaty i badań ekonomicznych. Ekonomiści podkreślają niepokojący charakter wysokiego zadłużenia, zwracając jednocześnie uwagę, że kraj charakteryzuje się wysoką stopą oszczędności, która pozwala mu nie finansować się za granicą i polega na finansowaniu krajowym.
Modele predykcyjne ewolucji długu Japonii, uwzględniające prawdopodobne trendy demograficzne, pokazują, że w przypadku braku reform strukturalnych japoński dług publiczny wyniósłby około 230% w 2040 r. I 630% w 2070 r. Głównymi przyczynami wzrostu są podobno wydatki na emerytury, ubezpieczenie zdrowotne, programy emerytalne i obsługę zadłużenia.