Udział certyfikat jest zbywalne papiery wartościowe stworzony przez ustawę nr 83-1 z3 stycznia 1983która nie daje praw głosu ani udziałów w kapitale . W tym sensie jest blisko certyfikatu inwestycyjnego .
Certyfikat uczestnictwa daje możliwość osobom lub inwestorom niebędącym wspólnikami wniesienia środków do firmy bez limitu kwoty z atrakcyjnym wynagrodzeniem. Ponadto może skutkować obniżeniem podatku majątkowego oraz podatku dochodowego.
Certyfikaty partycypacyjne nadają się szczególnie do finansowania wewnętrznych lub zewnętrznych projektów rozwojowych. Jest szeroko stosowany przez przedsiębiorstwa spółdzielcze ( SCOP , SCIC , szeroko pojęte spółdzielnie) i jest utożsamiany z kapitałem własnym (jest rejestrowany w „Pozostałym kapitale – wpływy z emisji kapitałowych papierów wartościowych”).
Certyfikaty partycypacyjne dają prawo do wynagrodzenia stałego jak i zmiennego w zależności od czynnika specyficznego dla firmy (przychód operacyjny, cash flow, itp.). Podstawa zmiennej części wynagrodzenia nie może przekroczyć 40% nominalnej kwoty zabezpieczenia.
Certyfikat uczestnictwa nie podlega amortyzacji, jest zbywalny i może być spłacany po upływie minimum 7 lat. Subskrybenci kapitałowych papierów wartościowych są zwoływani i zbierani na zebraniu posiadaczy papierów wartościowych w celu wysłuchania sprawozdania władz spółki na temat sytuacji i działalności spółki w minionym roku obrotowym. To zgromadzenie odbywa się przed ZWZ.
Ten rodzaj tytułu, stworzony przez ustawę nr 83-1 z 3 stycznia 1983 o rozwoju inwestycji i ochronie oszczędności, od 1985 roku dedykowana była spółkom znacjonalizowanym, spółdzielczym spółkom akcyjnym i towarzystwom ubezpieczeń wzajemnych. 17 lipca 2001spółdzielnie utworzone w formie SARL. SAS nie może emitować uczestniczących papierów wartościowych. Art. R228-49 Kodeksu Handlowego ustanawia limit na podstawie wynagrodzenia zmiennego.
LFR (rektyfikująca ustawa finansowa) na 2015 r. wprowadziła kilka zmian w mechanizmie solidarnościowej obniżki podatku od majątku przyznanego subskrybentom kapitału MSP mieści się w zakresie 18% obniżki podatku dochodowego dla jej wspólników. Przypominamy, że obniżka ISF o 50% jest przyznawana na subskrypcje gotówkowe, bezpośrednie lub pośrednie, na kapitał założycielski lub na podwyższenia kapitału nienotowanych MŚP, na subskrypcje papierów wartościowych spółek spółdzielczych. Wkłady rzeczowe są obecnie wyłączone z systemu.