Te oszczędności są częścią dochodu , które - dla danego okresu - nie jest wydawana. Ta suma pieniędzy nie jest natychmiast niszczona przez wydatki konsumpcyjne i może być utrzymywana w postaci płynnej (utworzenie sald gotówkowych lub rezerw motywowanych poszukiwaniem środków ostrożności lub terminem wymagalności większych wydatków w przyszłości) lub reinwestowana w gospodarkę obieg w formie inwestycji lub inwestycji .
Wszystkie podmioty gospodarcze mogą lub muszą oszczędzać. Za to odpowiadają gospodarstwa domowe, ale także przedsiębiorstwa ( samofinansujące się ), gospodarka narodowa (która musi osiągnąć nadwyżkę na rachunku bieżącym bilansu płatniczego) oraz państwo (problem nadwyżki budżetowej).
Pojęcie oszczędności kryje w sobie teoretyczne spory dotyczące determinant oszczędności, konsekwencji oszczędności dla całej gospodarki, a nawet różnych sposobów mierzenia oszczędności.
Zaoszczędzone pieniądze są inwestowane w postaci:
Pieniądze zaoszczędzone w banku lub zainwestowane są generalnie powiązane z odsetkami , to znaczy z zyskiem określonej kwoty przeznaczonej na oszczędności, która różni się w zależności od rodzaju dokonanej inwestycji, opodatkowania i poziomu ryzyka inwestycyjnego.
Składki na ubezpieczenie społeczne są pobierane na emeryturę podstawową przez ubezpieczenie społeczne. W przypadku braku lub w przypadku niewystarczalności tego mechanizmu, gospodarstwa domowe są zmuszone oszczędzać więcej indywidualnie .
Dla oszczędzających, którzy chcą zwiększyć swoje oszczędności przy jednoczesnym wspieraniu dostępu do zatrudnienia i mieszkań dla osób w trudnej sytuacji, działalności ekologicznej lub przedsiębiorczości w krajach rozwijających się, otwierają się trzy możliwości:
Prywatne oszczędności można gromadzić na różne sposoby i dzięki temu uzyskiwać różne zastosowania:
Oszczędności są wykorzystywane do budowania zasobów gotówkowych lub quasi-gotówek lub do krótkoterminowych miejsc pracy. W tej kategorii zwracamy uwagę:
Przeznaczanie oszczędności na krótkoterminowe miejsca pracy zwiększa poziom płynności gospodarki i może potencjalnie napędzać presję inflacyjną.
Ten tradycyjny rodzaj oszczędności polega na inwestowaniu w papiery wartościowe o stałym dochodzie (obligacje, OAT itp.) lub papiery wartościowe o zmiennym dochodzie (akcje itp.) emitowane przez państwo lub firmy krajowe lub zagraniczne.
W tym kontekście oszczędności nakierowane są na kontraktowe formuły ubezpieczenia na życie, funduszy emerytalnych lub emerytalnych.
Pytanie o determinanty kanalizowania oszczędności ujawnia fundamentalną różnicę między podejściem neoklasycznym a keynesowskim do zachowań gospodarczych. O ile dla neoklasycznych ekonomistów oszczędności są determinowane przez realną stopę procentową, dla Keynesa i ekonomistów, którzy tak twierdzą, oszczędzanie zależy tylko od dochodu, przy czym stopa procentowa określa jedynie formę oszczędności (albo oszczędności gromadzonych, albo oszczędności finansowych).
Dla neoklasycznych ekonomistów oszczędności, które mają być inwestowane, to konsumpcja odroczona w czasie. Oszczędzanie oznacza zatem każde zachowanie polegające na rezygnacji z natychmiastowej konsumpcji w nadziei uzyskania lepszego przyszłego zwrotu, a tym samym lepszej przyszłej konsumpcji. „Kompromis między konsumpcją bezpośrednią a przyszłą jest zatem determinowany przez przewidywalną ewolucję dochodów w ciągu życia jednostki, przez jej stopień preferencji dla teraźniejszości oraz przez poziom stopy procentowej” .
Zgodnie z neoklasycznym rozumowaniem oszczędzanie poprzedza konsumpcję. Podmiot gospodarczy, który dąży do maksymalizacji swojej użyteczności, sprawdza, jakie oszczędności może mu przynieść w zależności od poziomu stopy procentowej. Jeśli jest wysoki, agent będzie zachęcany do oszczędzania, aby zapewnić wyższe dochody w przyszłości. Gdy stopa procentowa jest niska, agent zwykle niewiele oszczędza: oszczędności przyniosą mu niewielki dochód w przyszłości.
Keynesowskie podejście do oszczędzania jest zupełnie inne: tutaj konsumpcja poprzedza oszczędzanie. Poziom oszczędności to wartość rezydualna, którą określa nie stopa procentowa, ale poziom dochodów agenta. Ten ostatni konsumuje jako pierwszy, a resztę swojego dochodu (ten, który nie został skonsumowany) przeznacza na oszczędzanie lub gromadzenie zgodnie ze stopą procentową i . Jeśli stopa procentowa i jest wysoka, to jednostka skłania się do zmniejszenia preferencji w zakresie płynności i zwiększenia preferencji w zakresie oszczędności. Z drugiej strony, jeśli stopa procentowa jest niska, przechyli się na korzyść płynności, którą można wykorzystać do celów konsumpcyjnych, ostrożności, a nawet gromadzenia .
Istnieje pewien rozdźwięk między teorią neoklasyczną a rzeczywistością. Z tego powodu Milton Friedman proponuje nowe sformułowanie, którego celem jest lepsze zrozumienie podziału między konsumpcją a oszczędnościami, w oparciu o ograniczenia rozumowania keynesowskiego obserwowane w długim okresie.
Teoria stałego dochodu Friedmana ustala konsumpcję na podstawie średniego rocznego dochodu oszacowanego przez gospodarstwo domowe. Ten ostatni szacuje ją na podstawie swoich oczekiwań (przyszłe dochody, wykształcenie itp.). Wahania dochodów są więc wsparciem dla stopniowej adaptacji konsumpcji.
Włoski ekonomista Franco Modigliani jest jednym z orędowników teorii oszczędności, która relatywizuje determinanty wysuwane przez neoklasyków (stopa procentowa) czy keynesistów (dochód) na rzecz wyjaśnienia wiekiem jednostek, co skutkuje wyodrębnieniem dwóch głównych okresów w cyklu życia jednostki: życia zawodowego, w którym występuje tendencja do oszczędzania, oraz okresu od przejścia na emeryturę aż do śmierci, w którym osoba się „wycofuje”. Z tej perspektywy przeciętna stopa oszczędności gospodarki byłaby bardziej uwarunkowana jej strukturą demograficzną.
Oszczędności i efekt demonstracyjny według DuesenberryZ chęci naśladowania społecznego – zgodnie z efektem demonstracyjnym zilustrowanym przez ekonomistę Duesenberry – wynika, że na wysokość poczynionych przez daną osobę oszczędności wpływa nie tylko bezwzględny poziom jej dochodów, ale także stosunek jej dochodów przy wyższy poziom dochodów innych osób, z którymi mieszka: W kontakcie z wyższymi dobrami lub wyższym poziomem konsumpcji u jednostek pojawiają się nowe pragnienia konsumpcji, które skłaniają ich do wymuszania konsumpcji, a co za tym idzie do ograniczenia wysiłku oszczędnościowego.
Oszczędności i bogactwoZrozumienie wysiłku oszczędnościowego musi być uzupełnione przez uwzględnienie mechanizmów ukonstytuowania się, dziedziczenia i przekazywania majątku tworzonego, dziedziczonego lub otrzymywanego przez ludzi.
W przypadku upadłości banku, spowodowanej kryzysem gospodarczym lub złym zarządzaniem, wszystkie oszczędności oszczędzających nie są gwarantowane. Ale w niektórych krajach iw niektórych bankach istnieje fundusz gwarantowania depozytów .
We Francji gwarancja ta wynosi 100 000 euro, wszystkie aktywa zawarte w banku.
W Belgii jest to 100 000 euro, wszystkie aktywa połączone w banku.
W Szwajcarii jest to 100 000 franków szwajcarskich, wszystkie aktywa połączone w banku.
Dlatego w przypadku oszczędności większych niż fundusz gwarancyjny, oszczędzający powinien lokować swoje oszczędności w kilku bankach, aby mieć większą gwarancję odzyskania swoich oszczędności.
Zdarzają się również oszustwa, takie jak schemat Ponziego , które również mogą kosztować oszczędzających pieniądze. Nienormalnie wysoka stopa procentowa w stosunku do rynku jest oznaką ryzyka dla rentowności inwestycji.
Oszczędzanie nie jest ekonomicznie neutralne. Przyczynia się do wzrostu gospodarczego w sposób pozytywny lub negatywny. Trzeba znaleźć równowagę oszczędności: jeśli jest niewystarczająca, zmniejsza inwestycje, jeśli jest nadmiar, ogranicza konsumpcję.
The Classics sprzyjają akumulacji oszczędności, które mogą być skierowane na inwestycje, a tym samym stymulują wzrost gospodarczy. Wywołuje to reakcje ekonomistów, którzy zauważają, że nadmierne oszczędności gospodarstw domowych zmniejszają konsumpcję. Thomas Malthus pisał już w XVIII wieku, że „jeśli przekształcenie dochodu w kapitał, przesunięte poza pewien punkt, zmniejsza efektywny popyt na produkty i pozostawia klasę robotniczą bez dzieł […] [wtedy] zwyczaje skąpstwo może spowodować zauważalny i trwały spadek zamożności i liczby ludności” .
Skłonność podmiotów gospodarczych do oszczędzania ma również wpływ na mnożnik keynesowski . Zależy to od relacji ustalonej przez operatorów dla podziału ich dochodów między konsumpcję a oszczędności. Wysoka krańcowa skłonność do oszczędzania zmniejsza mnożnik, a co za tym idzie efektywność wydatków publicznych .
Europa i Francja są teraz ofiarami paradoksalnej sytuacji, w której oszczędność jest bogaty, ale gdzie region jest przewlekła sytuacja niedoinwestowania. Europejski Bank Inwestycyjny zauważyć, że w 2018 roku nie jest nadmiar oszczędności rzędu 340 miliardów euro w strefie euro. Stawką strefy nie jest zatem zwiększanie dostępnych oszczędności, ale lepsze kierowanie ich na projekty produkcyjne.
INSEE obliczyło, że majątek netto zgromadzony przez francuskie gospodarstwa domowe na koniec 2011 r. ważył nieco ponad 10,3 biliona euro, co odpowiada ponad ośmiu latom ich dochodów. Dwie trzecie tych oszczędności inwestuje się w tzw. aktywa niefinansowe, głównie kamień. Saldo to tzw. oszczędności finansowe: książeczki oszczędnościowe, wszelkiego rodzaju plany oszczędnościowe, lokaty, portfele akcji lub obligacji, a nawet umowy ubezpieczenia na życie.
We Francji w pierwszym kwartale 2014 r. łączne inwestycje finansowe wyniosły 4075,2 mld euro wobec 3854,2 mld euro rok wcześniej.
Również we Francji rynek ubezpieczeń na życie stanowi 40% oszczędności, z kwotami pozostającymi do spłaty w wysokości 1,656 mld euro na koniec roku czerwiec 2017.
Stopa oszczędności to stosunek kwoty oszczędności do dochodu do dyspozycji brutto (GDI).
X 100
Ta formuła ma zastosowanie do każdego przykładu.
We Francji stopa oszczędności gospodarstw domowych spadła w latach 1980-1988, a następnie po wzroście do 15% w 1992 r. od tego czasu pozostaje stabilna.
Średnia skłonność do oszczędzania to stopa oszczędności. Krańcowa skłonność do oszczędzania mierzy zmianę oszczędności (ΔE) wygenerowaną przez zmianę dochodu (ΔR). Im bogatszy, tym bardziej wzrasta względny udział oszczędności ze szkodą dla konsumpcji.
Według badania przeprowadzonego przez CREDOC w 2010 roku waga seniorów (powyżej 50 roku życia) powinna przekroczyć połowę wydatków konsumpcyjnych do 2015 roku. średnia krajowa 15%; osoby w wieku 79 lat i więcej żyjące samotnie mają stopę oszczędności na poziomie 24,6%.
W 2020 roku kryzys zdrowotny Covid-19 i dwa kolejne porwania doprowadziły do wzrostu średnich oszczędności Francuzów o 2000 euro na mieszkańca, czyli łącznie o 56 mld euro, czyli 8,5 % .