ENDAKA , zdrobnienie Fukyo ENDAKA (円高不況 ) , Dosłownie oznacza "silny jen" . Odnosi się szerzej do faz historii gospodarczej Japonii, kiedy jen się umacniał. Fazy te spowodowały pogorszenie konkurencyjności Japonii i spadek eksportu .
Pod koniec II wojny światowej prezydent Harry S. Truman wysłał bankiera Josepha Dodge'a, aby przygotował plan naprawy gospodarczej Japonii. To zaleca ustawienie kursu wymiany na 360 jenów za 1 dolara, aby zapewnić konkurencyjność Japonii.
W 1971 roku Stany Zjednoczone , chcąc zredukować swój deficyt handlowy z Japonią i resztą świata, zorganizowały porozumienia waszyngtońskie . Sprawiają, że Japonia wygina się tak, że docenia swoją walutę. Odbywa się wtedy pierwsza endaka z rewaluacją 16,88%. Jena i markę niemiecką , w szczególności, są przeszacowane w celu uczynienia dolara wartości tracą , a tym samym stymulowania eksportu.
Od tego czasu endaka pojawiały się co dziesięć lat. Kolejna ma miejsce w 1985 roku, po Plaza Accord , gdzie Japonia obiecała pozwolić na aprecjację jena. Recesja nastąpiła w okresie od lipca 1985 do listopada 1986. przeszacowania, jednak nie pozwalają na Stany Zjednoczone, aby zmniejszyć deficyt w handlu z Japonią, który w dalszym ciągu wzrastać.
Nowa sztuczna aprecjacja ma miejsce w 1995 roku . Próg 100 jenów = 1 dolar został przekroczony po raz pierwszy w tym roku. Japonia negocjuje ze Stanami Zjednoczonymi, aby zezwolić na deprecjację jena, w zamian za co Japonia zgadza się kupować amerykańskie bony skarbowe za swoje waluty .
Japończycy postrzegają endaka jako katastrofę. Rzeczywiście, te przeszacowania powodują karanie japońskiego handlu zagranicznego , ułatwianie importu, ale karanie eksportu. Rewaluacje miały inne negatywne skutki dla japońskiej gospodarki, takie jak zachęcanie do japońskiej turystyki za granicą (której siła nabywcza za granicą wzrosła), tworzenie nowych nawyków: deficyt japońskiego bilansu usług jest poważny.
Przeszacowania mają jednak swoje zalety: Japonia mogła się rozwijać finansowo, dużo zainwestować w Azji , zgodnie ze swoimi interesami. Gwarantuje to bezpieczeństwo jej bezpośrednich inwestycji zagranicznych i daje Japonii realną siłę wpływu ( por. Japonia, która może powiedzieć „nie” ). Należy zauważyć, że to Amerykanie, strzelając ze wszystkich cylindrów, nalegają, aby Japończycy nadal wspierali swój dług, kupując bony skarbowe, nawet jeśli potępiają japońskie praktyki handlowe.
Pomimo tego niezaprzeczalnie pozytywnego aspektu endaki , Japończycy zawsze odmawiali zbyt dużego wzrostu swojej waluty, a ich priorytetem pozostał handel zagraniczny. To skłoniło ich do stosowania polityki niskich stóp procentowych pod koniec lat 80., mającej na celu ograniczenie spadku kursu dolara, o którym zdecydowano podczas porozumień Plaza (1985) i Louvre (1987) dotyczących miękkiego lądowania dolara: to łatwe pieniądze. polityka jest odpowiedzialna za bańkę finansową, która rozwinęła się w tym czasie w Japonii, zanim eksplodowała, powodując znaczne trudności gospodarcze, które trwają do dziś.