Euribor odnosi się do grupy oprocentowanie waluty Euro powszechnie stosowany w Europie. Są z EONIA , głównej stopy referencyjnej na rynku pieniężnym w strefie euro . Nazwa Euribor powstała ze skrócenia angielskich słów Euro interbank offer rate , lub w języku francuskim interbank offer rate in euro ( Tibeur ). Co więcej, oznaczenie to zostało wybrane ze względu na podobieństwo jego zakończenia – bor z apokopą czasownika pożyczać , pożyczać. Jest to jedna z wielu stawek IBOR .
Trzymiesięczny Euribor służy jako podstawa dla drugiego co do wielkości rynku stopy procentowej w strefie euro (gdzie notuje się terminy zapadalności do 50 lat), rynku swapów .
Euribor jest czasami tłumaczony na język francuski, na przykład w niektórych umowach pożyczek indeksowanych, przez Tibeura.
Euribor jest publikowany przez Federację Bankową Unii Europejskiej (FBE) od momentu jej powstania:30 grudnia 1998 do 2015 roku, przed przejęciem tej codziennej publikacji przez EMMI.
Euribor jest publikowany, dla danego terminu zapadalności, dla fixingu obliczanego każdego dnia roboczego o godzinie 11:00 czasu francuskiego, na podstawie średniej stopy, po której próba pięćdziesięciu siedmiu głównych banków mających siedzibę w Europie, udzielających pożyczek in blank (tj. bez zabezpieczenia kredytu zabezpieczeniami) innym dużym bankom na okres trzech miesięcy.
Na przykład dla trzymiesięcznego terminu zapadalności (oficjalnie oznaczonego EUR3M) każdy główny bank w Europie ogłasza średnią stawkę ceny euro przed godziną 11:00 na EMMI (dawniej FBE). Cena Euribor jest zatem ustalona dla terminu zapadalności EUR3M.
Opublikowane terminy to:
Niektóre terminy mają większe znaczenie niż inne. Każdy bank decyduje o oficjalnym terminie naliczania wewnętrznej stopy referencyjnej.
Stawki dotyczą wyjazdu gotówkowego ( spot ), czyli dwa dni robocze po dacie obliczenia, ustalone z dokładną liczbą dni i corocznie trzysta sześćdziesiąt dni.
Lista banków wchodzących w skład próby jest z góry znana i dość stabilna w czasie. Z obliczeń wyłączone są najbardziej skrajne stawki, które zostały odnotowane w celu ochrony indeksu przed ewentualnymi błędami lub kryzysem płynności, który dotknąłby konkretny bank w próbie.
Pamiętaj, że kwotowana stawka Euribor jest stopą liniową, tj. wartość 1 € dzisiaj wynosi (1 + R * T) w terminie zapadalności T.
Panel banków wnoszących wkład do Euribor składał się z 44 banków 1 st Wrzesień 2.012i składa się z 18 banków w 1 st wrzesień 2019:
| Lista banków, które wniosły wkład do Euribor | ||
|---|---|---|
| Kraj | Nazwisko | Data wydania |
| Niemcy | Landesbank Berlin Holding (pl) | 1 maja 2013 r. |
| Niemcy | Landesbank Badenia-Wirtembergia | 1 czerwca 2013 r. |
| Niemcy | Norddeutsche Landesbank | 29 czerwca 2013 r. |
| Niemcy | Commerzbank | 1 października 2014 |
| Niemcy | Deka Bank (pl) | 30 listopada 2012 r. |
| Niemcy | Helaba - erische Landesbank Girozentrale | 1 stycznia 2013 r. |
| Austria | Pierwsza grupa | 11 października 2013 |
| Austria | Bank Raiffeisen | Przed wrześniem 2014 r. |
| Belgia | Bank KBC | 1 kwietnia 2014 |
| Dania | Danske Bank | 14 maja 2015 r. |
| Stany Zjednoczone | Citibank | 21 września 2012 |
| Stany Zjednoczone | JPMorgan Chase | 16 września 2016 |
| Finlandia | Pohjola Bank - Grupa Finansowa OP | 13 maja 2016 |
| Finlandia | Nordea | 18 grudnia 2015 |
| Francja | Bank pocztowy | 11 kwietnia 2014 |
| Francja | Kredyt przemysłowy i handlowy | 31 marca 2014 |
| Grecja | Narodowy Bank Grecji | 28 maja 2019 r. |
| Włochy | Monte dei Paschi di Siena | 7 stycznia 2019 r. |
| Włochy | UBI Bank | 10 marca 2014 |
| Irlandia | Bank Irlandii | 14 lutego 2014 |
| Irlandia | Sprzymierzone banki irlandzkie | 29 czerwca 2013 r. |
| Japonia | Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ | 1 lipca 2016 |
| Luksemburg | UBS Luksemburg | 28 marca 2013 r. |
| Holandia | Rabobank | 3 stycznia 2013 r. |
| Wielka Brytania | JP Morgan International Londyn | 16 września 2016 |
| Szwecja | Banki ręczne | 20 marca 2013 r. |
Najczęściej stosowanym Euriborem są te od 1 tygodnia do 3 miesięcy, które służą jako podstawa i główne odniesienie:
Ponadto doświadczenie pokazuje, że dane dostarczane przez uczestniczące banki dla terminów zapadalności dłuższych niż sześć miesięcy mogą być przybliżone i odbiegać o kilka punktów bazowych od tego, co daje precyzyjne wyliczenia oparte na kontraktach terminowych.
Krzywa utworzona przez pierwszych Euriborów, powiązana z cenami kontraktów terminowych LIFFE Euribor oraz ze stawkami swapowymi wobec Euribor, służy do rekonstrukcji krzywej zerokuponowej , która umożliwia oszacowanie czynszu międzybankowego pieniądza za okres czas udzielonego kredytu lub okresu wypożyczenia.
Metoda odtwarzania stawek zerokuponowych z krzywej tzw. stawek rynkowych (tj. notowanych bezpośrednio na rynkach finansowych) zyskała przydomek w czasach, gdy rynki zajmowały się tylko kilkoma terminami zapadalności, bootstrappingiem , nawiązując do niemieckiej legendy Baron Münchhausen , który podobno zdołał, zakładając buty, uciec powietrznie z bagna, w którym utknął.
Stopy referencyjne Euribor są publikowane w Thomson Reuters.
Euribor został po raz pierwszy opublikowany 30 grudnia 1998 roku, a jego wartość miała wartość 4 stycznia 1999 roku.
Zastąpił on krajowe indeksy, które istniały przed unią walutową w 1999 roku: PIBOR w Paryżu, FIBOR we Frankfurcie itd.
Sprawozdania organów regulacyjnych ujawniają, że zgodnie ze stawką Libor , stopy Euribor były manipulowane zgodnie z interesami niektórych banków w górę iw dół w celu generowania większych zysków w latach 2005-2009.
Komisja Europejska przeprowadziła wizyty i zajęcia (odpowiednik przeszukań) w październiku 2011 r. i wszczęła postępowania przeciwko różnym bankom w lutym 2013 r. Postępowania te (sprawa AT.39914 ) zakończyły się w 2016 r., po tym, jak Bruksela nałożyła grzywnę w wysokości 1,31 mld euro na siedem banków o zgodę na manipulację stopami procentowymi w euro (EURIBOR).
W dniu 4 grudnia 2013 r. Komisja Europejska dokonała transakcji z czterema bankami objętymi procedurą na łączną kwotę 823 mln euro. Są to: Deutsche Bank (465 mln), Societe Generale (227 mln), RBS (131 mln) i Barclays (690 mln euro), ten ostatni został zwolniony z kary za ujawnienie istnienia porozumienia (procedura łagodzenia kar).
7 grudnia 2016Komisja Europejska nałożyła grzywnę w wysokości 485 mln euro na trzy banki, które nie uczestniczyły w transakcji 2013: Credit Agricole (114 mln), HSBC (33 mln) i JPMorgan Chase (337000000) za udział umowę manipulowania stóp procentowych w euro. Te trzy banki złożyły apelację do sądu Unii Europejskiej od tej decyzji.
Euribor nie powinien być mylony z Eonią ( średnią europejską indeksu overnight ), również publikowaną przez FBE i której dane są dostarczane przez ten sam panel banków. EONIA jest miarą szybkości noc (TJJ), szybkość międzybankowych stosowane od jednego dnia do następnego.
Na rynkach pozaeuropejskich, zwłaszcza w przypadku dolara amerykańskiego, stawką referencyjną jest często Libor - London Interbank Offered Rate - publikowana przez British Bankers' Association . To publikuje Euro Libor, bardzo zbliżony do Euribor, ale jest mało używany.